Bank of America зафиксировал рекордный отток капитала из США в европейские активы

По данным последнего опроса управляющих фондами (FMS), проведённого Bank of America (NYSE: BAC) по европейским рынкам, наблюдается крупнейший в истории переток инвестиций из американских акций в европейские. Это движение капитала обусловлено рядом макроэкономических факторов, включая перспективы фискального стимулирования в Германии, рост расходов ЕС на оборону, а также усиливающиеся опасения по поводу замедления роста экономики США.

Европейские акции привлекают инвесторов

Согласно опубликованным во вторник данным, доля респондентов, увеличивших позиции в европейских акциях относительно глобального рынка, достигла 39%. Этот показатель резко вырос с 12% в феврале, достигнув самого высокого уровня с середины 2021 года.

Одновременно наблюдается значительное снижение интереса к американским акциям. Чистая доля инвесторов, сокративших вложения в американские активы, достигла 23% против 17% в прошлом месяце. Это самый высокий уровень «недовеса» в американских фондовых активах с 2023 года.

Беспрецедентный переток капитала из США

Bank of America подчеркнул, что нынешний поток средств из США в Европу стал самым резким за всю историю наблюдений, которые ведутся с 1999 года. Тем не менее, несмотря на возросший интерес к европейским активам, общий оптимизм инвесторов по отношению к ним несколько ослаб.

📉 Краткосрочные ожидания:

• В марте 30% респондентов ожидали роста европейских акций в ближайшие месяцы, тогда как в феврале этот показатель составлял 66%.
• Долгосрочный прогноз также скорректирован: теперь 67% инвесторов считают, что европейские акции продолжат рост в течение года, что ниже 76%, зафиксированных ранее.

Ключевые факторы, способствующие росту европейского рынка

Аналитики связывают текущий всплеск интереса к европейским акциям прежде всего с фискальной политикой Германии.

✅ Фискальное стимулирование в Германии
Ожидания крупных бюджетных вливаний в экономику Германии усиливают уверенность инвесторов. Чистая доля респондентов, ожидающих ускоренного роста европейской экономики в течение следующих 12 месяцев, выросла до 60%, тогда как всего два месяца назад этот показатель составлял лишь 9%.

✅ Рост оборонных расходов ЕС
Растущие геополитические риски привели к активному увеличению расходов стран ЕС на оборону, что поддерживает промышленный сектор, особенно в Германии и Франции.

Опасения по поводу замедления глобального роста

Помимо перераспределения капиталов между США и Европой, опрос также показал изменение настроений инвесторов относительно мировой экономики.

📉 Прогнозы по глобальному росту:

• 44% респондентов ожидают замедления мировой экономики в течение ближайшего года, что значительно выше 2% месяцем ранее.
• Опасения по поводу американской экономики также усилились: 83% участников опроса прогнозируют её замедление в ближайшее время (против 28% ранее).

Несмотря на эти тревожные сигналы, риск глубокой рецессии остаётся низким:

• 64% инвесторов уверены в мягкой посадке экономики США.
• Лишь 11% респондентов считают, что страну ждёт жёсткий спад.

Политика Трампа и инфляционные риски

Инвесторы также обеспокоены возможным возвращением Дональда Трампа в Белый дом, так как его администрация, вероятно, окажет давление на темпы роста экономики США, но при этом усилит инфляционные риски.

🔍 Ключевые ожидания:

• 69% респондентов считают, что финансовая и экономическая «исключительность» США уже достигла своего пика, и дальнейшее доминирование американского рынка маловероятно.
• Введение новых тарифов и протекционистская политика США могут ускорить инфляцию, что приведёт к риску стагфляции.

Изменение предпочтений по секторам

В условиях роста интереса к европейским активам инвесторы также скорректировали свои предпочтения в выборе секторов для вложений.

📊 Основные тенденции:

• 50% респондентов ожидают дальнейшего роста циклических европейских акций по сравнению с защитными секторами (рост с 28% в прошлом месяце).
• 37% инвесторов считают, что акции компаний с малой капитализацией покажут лучшую динамику по сравнению с «голубыми фишками» (самый высокий показатель за три года).
• Финансовый сектор (банки и страховые компании) остаётся крупнейшей позицией среди инвесторов в Европе.
• Промышленный сектор показывает значительное улучшение позиций, что, вероятно, связано с увеличением заказов в оборонной отрасли.

📌 Прогноз на 2025 год:

• Промышленность ожидает наилучших показателей среди секторов в Европе, слегка опережая финансовый сектор.
• Розничная торговля, медиа и автомобилестроение остаются секторами с недовесом.
• Германия остаётся наиболее привлекательным фондовым рынком в Европе.

🔎 Вывод:
Исторический переток капитала из США в европейские активы свидетельствует о глобальном изменении инвестиционной стратегии крупных фондов. Основные драйверы этого процесса — фискальная политика Германии, рост оборонных расходов в ЕС и замедление экономики США. Однако инвесторы сохраняют осторожность, учитывая высокие инфляционные и геополитические риски.

В ближайшие месяцы рынки будут внимательно следить за макроэкономическими данными, а также за политической ситуацией в США и Европе, которые могут повлиять на дальнейшее распределение капитала.

Смотреть список брокеров мошенников — Broker Honesty Report

Осторожно, брокер-мошенник — XCOM